Grosso modo, el Índice VIX, también conocido como «VIX», es un indicador de volatilidad en el mercado de valores. Y se utiliza comúnmente como una medida de la incertidumbre y el miedo en los mercados financieros. Se calcula utilizando el precio de las opciones del S&P 500, y se considera un barómetro de la volatilidad a corto plazo.
Se negocia en el Chicago Board Options Exchange (CBOE) y puede ser utilizado por los inversores para predecir el movimiento futuro del mercado. Cuando el VIX aumenta, suele indicar un aumento en la incertidumbre y una disminución en el Dow Jones.
Una opción de compra es un contrato que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo a un precio de ejercicio específico antes de una fecha de vencimiento determinada. Por otro lado, una opción de venta es un contrato que da al vendedor el derecho, pero no la obligación, de vender un activo a un precio de ejercicio específico antes de una fecha de vencimiento determinada.
Los inversores pueden utilizar el VIX para tomar decisiones sobre comprar o vender opciones de compra y venta en los mercados bursátiles. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el VIX es solo un indicador y no garantiza resultados futuros en los mercados.
En resumen, el CBOE VIX es un importante indicador de volatilidad en los mercados financieros y puede ser utilizado para predecir el movimiento futuro del mercado y tomar decisiones informadas sobre opciones de compra y venta. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no garantiza resultados futuros en los mercados y debe ser utilizado como una herramienta de análisis, no como una predicción precisa.
¿Qué es el VIX?
El VIX es un índice de volatilidad en tiempo real creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE). El índice fue la primera referencia que cuantificó las expectativas del mercado sobre la volatilidad. Sin embargo, el índice es prospectivo, lo que significa que sólo muestra la volatilidad implícita del S&P 500 (SPX) en los próximos 30 días.
Se calcula utilizando el precio de la opción del índice SPX y se expresa en porcentaje; si el valor sube, es probable que el S&P 500 baje y si el valor baja, es probable que el S&P 500 se mantenga estable.
Aprende a interpretar el valor del VIX
Aunque el VIX sólo mide la volatilidad del S&P 500, a menudo se utiliza como referencia para todo el mercado bursátil estadounidense. Los precios de las opciones se consideran una buena medida de la volatilidad porque cuando algún factor afecta al mercado, los inversores tienden a comprar opciones y los precios suben. Por esta razón, también se conoce como el índice del miedo, ya que mide el nivel de temor y estrés en el mercado.
Como la volatilidad actual no puede conocerse de antemano, la mejor forma de utilizar el VIX es junto con el análisis histórico de las líneas de soporte y resistencia.
¿Por qué operar con el VIX?
Los instrumentos relacionados con el VIX tienen una fuerte correlación negativa con el mercado bursátil, por lo que son populares entre los inversores como herramienta de diversificación y cobertura.
Al abrir una posición, puede compensar otras posiciones de su cartera y cubrir su exposición al mercado.
Por ejemplo, supongamos que mantiene una posición larga en acciones de una empresa estadounidense del S&P 500. Usted espera un crecimiento a largo plazo, pero desea reducir su exposición a la volatilidad a corto plazo, por lo que decide abrir una posición larga en el VIX, esperando que la volatilidad aumente. Al hacerlo, podemos compensar estas posiciones.
Si la previsión falla y la volatilidad no aumenta, las pérdidas de la posición pueden verse compensadas por las ganancias de la posición larga.
Cómo funciona el VIX
Sigue el precio de las opciones subyacentes del S&P 500 en lugar del propio mercado bursátil.
Opciones sobre el VIX y el S&P 500
Mide las opciones sobre el S&P 500, que son contratos de opciones que utilizan como índice de precios el Standard & Poor’s 500, un índice de 500 empresas estadounidenses ponderado por la capitalización bursátil, que da a los inversores el derecho (pero no la obligación) de negociar el S&P 500 a un precio determinado en una fecha de vencimiento determinada. La opción de compra otorga al inversor el derecho (pero no la obligación) de negociar el S&P 500 a un precio determinado en una fecha de vencimiento concreta.
Una opción de compra da derecho a comprar el S&P 500 a un precio determinado, mientras que una opción de venta da derecho a vender el S&P 500 a un precio determinado. El precio al que el mercado subyacente decide comprar o vender se conoce como precio de ejercicio.
¿Cómo se calcula el VIX?
Se calcula en tiempo real utilizando el precio de las opciones del S&P 500, incluidas las opciones estándar del CBOE SPX que vencen el tercer viernes de cada mes y las opciones del CBOE SPX que vencen todos los viernes Las opciones utilizadas para calcular el índice VIX vencen entre 23 y 37 días fecha de caducidad.
El cálculo implica operaciones matemáticas muy complejas, pero no todos los inversores necesitan entenderlas para operar con el índice.
Sin embargo, la teoría básica que subyace a este cálculo es que, combinando los precios ponderados de varias opciones de venta y compra sobre el S&P 500 en una amplia gama de precios de ejercicio, los inversores pueden obtener información sobre el precio al que desearían comprar o vender el S&P 500.
Como las opciones incluidas en este cálculo son at-the-money, representan una percepción general del mercado sobre qué precio de ejercicio se alcanzará antes del vencimiento. Esto es indicativo del sentimiento del mercado con respecto a la dirección del precio de mercado.
Existe una correlación negativa entre el VIX y los resultados del mercado: si el VIX sube, es probable que el precio del S&P 500 caiga debido al miedo de los inversores. Si el índice de volatilidad cae, es probable que el S&P 500 se estabilice y los inversores se muestren más confiados. Operar con volatilidad no equivale a un desplome del mercado, ya que la volatilidad puede permanecer baja incluso cuando el mercado cae.
La volatilidad es un indicador del movimiento del precio de un activo, más que el precio en sí. Esto significa que, al operar con volatilidad, la atención no se centra en la dirección del precio, sino en la frecuencia con la que se mueve el mercado. Por eso el valor del VIX se expresa en puntos porcentuales.
En los últimos años, un valor del VIX inferior a 20 indica que el mercado se encuentra en un periodo de estabilidad, mientras que un valor superior a 30 indica una elevada volatilidad.
Se dice que el VIX predice los máximos y los mínimos del SPX, y que un acercamiento a los máximos se considera una señal de presión alcista inminente sobre el S&P 500, y un acercamiento a los mínimos se considera una presión bajista sobre el S&P 500. También existe este mantra.
«Cuando el VIX está alto, es el momento de comprar; cuando el VIX está bajo, cuidado».
Al igual que ocurre con otros índices, cuando se negocia con el VIX no se está negociando directamente con un activo, ya que no hay ningún activo físico que comprar o vender. Sin embargo, puede operar con el VIX a través de instrumentos derivados diseñados para controlar el precio del índice de volatilidad.
Operar con CFD sobre el VIX
Cuando opera utilizando CFDs, acepta intercambiar la diferencia entre el precio al que abrió su posición y el precio al que la cerró – cuanto más se mueva el VIX en la dirección prevista, mayor será su beneficio, y cuanto más se mueva en la dirección opuesta, mayor será su pérdida.
Negociación con barrera
Las barreras del VIX son menos complejas de valorar que las opciones vainilla, ya que se mueven punto a punto contra el precio del mercado subyacente. La posición se cierra automáticamente (es decir, se limita el riesgo) cuando el precio del subyacente alcanza un nivel determinado, denominado nivel de knock-out.
Las puts y calls de barrera pueden utilizarse para operar a precios alcistas y bajistas. Sin embargo, sólo puede comprar opciones de venta de barrera, por lo que su riesgo es definitivamente limitado.
Decidir si comprar o vender
Al abrir una posición, puede tomar dos acciones: larga o corta. Es importante destacar que a los inversores en volatilidad no les importa si el precio del S&P 500 sube o baja. En cambio, les importa si el mercado es volátil.
Ir en largo
Las posiciones que abra dependerán de sus expectativas sobre el nivel de volatilidad. Los inversores que están largos en el VIX son los que esperan que la volatilidad aumente y que el VIX suba Ir largo en el VIX es popular en tiempos de inestabilidad financiera, cuando hay mucha presión e incertidumbre en el mercado Ir en largo en el VIX es una posición popular en tiempos de inestabilidad financiera, cuando hay mucha presión e incertidumbre en el mercado.
Por ejemplo, si cree que el S&P 500 caerá rápida y significativamente debido a declaraciones políticas, puede ir largo en volatilidad abriendo una posición larga en el VIX.
Si la volatilidad aumenta, su predicción será correcta y obtendrá beneficios. Sin embargo, si mantiene una posición larga y no hay volatilidad en el mercado, su posición sufrirá pérdidas.
Ir en corto
Si abre una posición corta, espera que el valor del S&P 500 suba. Cortocircuitar la volatilidad es una opción popular, especialmente cuando los tipos de interés son bajos, el crecimiento económico es moderado y la volatilidad de los mercados financieros es baja.
Supongamos que la combinación de baja volatilidad y elevado crecimiento económico se traduce en un aumento constante del valor de los valores que componen el S&P 500. Puede decidir ponerse corto en volatilidad, esperando que la bolsa siga subiendo y la volatilidad se mantenga baja.
Si el S&P 500 sube, el VIX bajará y usted podría beneficiarse. Sin embargo, existe un riesgo inherente al ponerse corto sobre la volatilidad, ya que las pérdidas podrían ser ilimitadas si ésta aumenta.
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Preguntas frecuentes
¿Qué mide el VIX?
Mide la volatilidad implícita del S&P 500 (SPX) a partir del precio de las opciones del SPX. Lo calcula y publica el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Como el S&P 500 se considera un barómetro de la salud del mercado estadounidense, el VIX se considera un indicador de la volatilidad implícita del índice estadounidense.
¿Qué significa un VIX bajo?
Cuando es bajo, significa que hay menos miedo en el mercado, más estabilidad y potencial de crecimiento a largo plazo. El VIX suele estar correlacionado negativamente con el S&P 500. Por lo tanto, cuando es bajo, el S&P 500 suele experimentar subidas de precios.
¿Qué significa que el VIX esté alto?
Cuando es alto, significa que el precio del S&P 500 experimentará grandes y rápidas fluctuaciones; como está correlacionado negativamente con el S&P 500, el VIX subirá durante los periodos de elevada incertidumbre.