Futuros de √ćndices: Qu√© son y c√≥mo operar

Escrito por TradingPlan

El camino del trader consistente.

Los Contratos de Futuros suponen un tipo de contrato desconocido para muchas personas interesadas en la inversi√≥n. ¬ŅQu√© son los Futuros sobre √≠ndices? Los Futuros¬†son productos derivados. Es decir, instrumentos financieros que permiten a un inversor:

  • Fijar el precio de un √≠ndice burs√°til al adquirir el contrato para negociar en una fecha posterior.
  • Estos contratos se mueven esencialmente en funci√≥n del rendimiento de los valores incluidos en el √≠ndice subyacente.

Sin activos físicos involucrados, la mayor parte del comercio de índices se realiza a través de derivados. Y los contratos a futuro son la principal forma de negociar índices bursátiles.

Dado que un índice puede incluir cientos de empresas, el método de contabilidad estandarizado es el efectivo.

¬ŅQu√© son los Contratos de Futuros?

Hay dos formas de negociar:

  1. La primera es comprar y vender un contrato de futuros directamente. Acceso al mercado a través de un corredor.
  2. La segunda es el comercio de Contrato por Diferencia (CFD, del inglés Contracts for Difference). Es decir, especular sobre los movimientos de precios de los Futuros sobre índices.

Entonces, centrémonos en cómo funciona el comercio de Futuros sobre índices y las características clave.

futuros

¬ŅC√≥mo funcionan los Futuros sobre √ćndices?

Todos los índices principales tienen Contratos de Futuros correspondientes que se negocian en los mercados de Futuro.

  • El Dow E-mini es el principal contrato de Futuros del Dow Jones.
  • DAX Futures, Mini-DAX y Micro-DAX son los principales sobre el DAX 40.

Los Futuros sobre índices se negocian como otros contratos de Futuros.

Cuando compras Futuros sobre índices, estás negociando un contrato de Futuros. Es decir, pactas en el presente el valor concreto y el precio determinado de compra o venta que entrará en vigor en una fecha futura, aunque sea predeterminada.

Posiciones largas

  • Al tomar una posici√≥n larga: compras el √≠ndice ahora a un precio fijo que vence en un momento espec√≠fico en el futuro.

Harías esto si esperaras que el precio del índice aumentara en la fecha de vencimiento del contrato. Por lo tanto, te beneficiarías vendiendo a un precio más alto del que pagaste.

Posiciones cortas

  • Al tomar una posici√≥n corta: estar√°s vendiendo el √≠ndice a un precio fijo, para que venza en una fecha fijada en el futuro.

Harías esto si pensaras que el precio del índice caería desde ahora hasta la fecha límite de vencimiento del contrato. Por lo tanto, te beneficiarías de una compra posterior a un precio más bajo.

Al igual que otros mercados de Futuro, los contratos a futuro sobre índices son productos apalancados.

¬ŅCu√°les son los √ćndices Futuros?

Ejemplo de un contrato a futuro sobre √≠ndices: El S&P 500 E-Mini es una quinta parte del tama√Īo del contrato est√°ndar del S&P 500. Y hace el seguimiento del desempe√Īo del √≠ndice mayor.

Si crees que el S&P 500 se apreciará en los próximos tres meses, considerarías comprar contratos a futuro de índice en el E-mini.

Los contratos cuestan $50 x precio de E-mini (Futuros). Entonces, si el precio del  contrato a futuro del E-mini es 1000, su contrato de $50 tendrá una exposición total de $50 000 ($50 x $1000).

Al igual que con todos los productos a futuro, solo necesitarías depositar una fracción del valor total del contrato para abrir una posición. Sin embargo, si el mercado se mueve en tu contra, es posible que debas agregar fondos adicionales para mantener el margen requerido.

Por cada punto que el E-Mini se mueva a tu favor, ganarías $50. Por cada punto que el E-Mini se mueva en tu contra, perderías $50.

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Especificaciones del contrato a futuro del E-Mini S&P 500

  • Bolsa de Valores: Bolsa Mercantil de Chicago (CME)
  • Clase: Futuro
  • S√≠mbolo comercial: ES
  • Tama√Īo del contrato: 50 veces el √≠ndice S&P 500
  • Unidad de precio: d√≥lar estadounidense
  • Tama√Īo del car√°cter: 0,25
  • Valor de la marca: $12.50
  • Valor en puntos: 1 = $50
  • Volumen medio diario: 1.770.753 (desde principios de mayo de 2018)
  • Margen intrad√≠a: $500
  • Meses de contrato: marzo, junio y septiembre, diciembre
  • Horario de negociaci√≥n: de domingo a viernes, de 6:00 p. m. a 5:00 p. m. ET
  • L√≠mite de posici√≥n: 20.000

Ticks

Cada tick es un movimiento m√≠nimo (hacia arriba o hacia abajo en un gr√°fico ‚Äďcomo los que ofrece TradingView‚Äď) en el precio de un contrato a futuro. El tick para el S&P 500 E-mini es de 0,25 puntos de √≠ndice. Esto equivale a $12.50 de un contrato de $50. Entonces, si el E-Mini pasa de un precio de 1.000 a 1.000,25 suceder√≠a lo siguiente:

  • Una posici√≥n de compra (larga) ganar√≠a $12.50
  • Una posici√≥n de venta (corta) perder√≠a $12.50

¬ŅPor qu√© operar con Futuros?

  1. Trading a corto plazo: al igual que los derivados, los contratos a futuro se pueden adaptar a su estrategia. Por ejemplo, no obtener ganancias peque√Īas pero regulares de un mercado vol√°til.
  2. Operaciones de Cobertura contra las pérdidas: si tienes una cartera de acciones, puedes limitar tu riesgo abriendo una posición opuesta, como un índice a futuro. Esto te ayudaría a recuperar pérdidas si tus acciones evolucionaran en tu contra.
  3. Apalancamiento: los Futuros sobre √≠ndices brindan exposici√≥n al mercado por una peque√Īa cantidad de dep√≥sito. Y no hay necesidad de comprar directamente las acciones individuales que componen el √≠ndice en s√≠.

Limitaciones

Estandarización

Los contratos a futuro siempre fijan el tama√Īo de la posici√≥n.

Esta caracter√≠stica representa cierta rigidez en la operaci√≥n. Puesto que el tama√Īo del contrato puede no satisfacer tus necesidades espec√≠ficas. Especialmente, si cubres una cartera existente.

Tipos de margen

Como se opera con activos tan volátiles y de tan alto valor, el depósito requerido puede ser una cantidad significativa.

Recuerda que debes mantener este margen mientras su posición esté abierta.

¬ŅCu√°ndo obtiene ganancias un vendedor de Futuros?

Si te preguntas c√≥mo se cotizan los Futuros sobre √≠ndices, la respuesta es que los contratos a futuro de √≠ndices financieros est√°n regulados en Espa√Īa por el Real Decreto 1282/2010, de 15 de octubre, y se negocian en el Mercado Oficial Espa√Īol de Futuros y Opciones Financieras (MEFF) bajo la supervisi√≥n de la Comisi√≥n Nacional del Mercado de Valores (MEFF). CNMV).

¬ŅQu√© es un Futuro Mini?

Un Futuro Mini es un tipo de contrato financiero que le permite negociar un activo a un precio predeterminado en una fecha futura.

Estos instrumentos financieros derivados brindan exposición a los mercados financieros del activo subyacente por una fracción del capital necesario para negociar contratos a futuro estándar.

En el mercado también podemos encontrar los llamados Microfuturos.

A través de estos contratos, es posible obtener exposición a los mercados subyacentes por un monto incluso menor que el monto necesario para negociar Futuros mini.

Dicho esto, tanto los contratos a futuro mini como los micro son subclases ¬ęmenores¬Ľ dentro del mercado a futuro sobre √≠ndices.

¬ŅPara qu√© sirven los Futuros Mini y Micro?

Los contratos a futuro mini y micro son herramientas que le permiten operar en mercados financieros a los que de otro modo sería muy difícil acceder:

  • Por su compleja log√≠stica
  • Por el alto coste

Considera los mercados de productos agr√≠colas b√°sicos, por ejemplo: ¬Ņqu√© debe hacer un inversor para mantener, transportar, mantener y almacenar el activo negociado?

Además, los mini y micro contratos brindan exposición a los mercados financieros con mucho menos capital que la inversión requerida para cubrir el margen operativo de los contratos estándar.

Aunque no hay una escala uniforme:

  • Los contratos a futuro mini sobre √≠ndices pueden negociarse entre un quinto y un d√©cimo del valor est√°ndar del contrato.
  • Los contratos a futuro¬†micro sobre √≠ndices pueden reducir su inversi√≥n en la misma cantidad que el mini contrato y hasta 100 veces el costo de los contratos a futuro est√°ndar.

Características clave de los Futuros Mini y Micro

Los contratos a futuro mini y los micro crean una obligación entre dos partes, el tenedor y el emisor, quienes deben realizar el intercambio pactado del activo y el pago correspondiente en el futuro.

A diferencia de otros instrumentos como los warrants, estos contratos se negocian en mercados regulados.

Los contratos mini y micro son solo una forma de ingresar a los mercados. Si bien estos contratos generalmente requieren una menor asignación de capital, existen otras herramientas, como los turbos, que le permiten ajustar el apalancamiento en función de su estrategia de inversión.

Los Turbo24 son valores negociados en bolsa que contienen niveles de eliminación para una gestión máxima del riesgo. Aunque eliminar el riesgo al 100% no sea posible.

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Cómo funcionan los Futuros Mini y Micro

Estos contratos permiten al inversionista operar de acuerdo a sus expectativas ‚Äďalcistas o bajistas‚Äď sobre los movimientos que sufrir√°n los precios del mercado subyacente. Aunque los mini y micro son subclases de contratos a futuro estandarizados y funcionan esencialmente de la misma manera, su atributo principal est√° determinado por el precio del contrato.

Hay mini y micro a futuro sobre los principales índices, como el S&P 500 y el Russell 2000, que reducen la inversión inicial que se requeriría para los contratos a futuro estandarizados entre 5 y 50 veces.

  • El S&P 500 Mini, que cotiza en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), representa una quinta parte del valor del contrato de Futuros est√°ndar del S&P 500.
  • En la versi√≥n micro (o micro e-mini future) del S&P 500, un contrato cuesta 1/10 del costo de la miniclase y 1/50 del precio del contrato est√°ndar.

Diferencia entre Futuros Mini y otros Futuros

Esencialmente, los mini contratos a futuro permiten menos inversi√≥n que los Futuros estandarizados, lo que a su vez permite que participen m√°s inversores. Asimismo, los microfuturos est√°n dise√Īados para amplificar a√ļn m√°s este efecto, requiriendo a√ļn menos capital y haci√©ndolos m√°s asequibles para m√°s inversores.

El comercio de Futuros es una alternativa que te permite agregar estos mercados a una cartera de inversión a una fracción del costo de estos contratos. Del mismo modo, cuando se negocian Futuros, un inversor no asume la propiedad del activo, sino que utiliza su propio análisis y expectativas de mercado para especular sobre los cambios de precios en el mercado subyacente.

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